Tout sur l'investissement

2 redenen wêrom't dizze bank jo bêste ferdigening is tsjin tanimmende tariven

Catégories associées

As de belangstelling ferheget, bloeit SVB Financial.

De portefúljes fan in protte ynvestearders hawwe in slach nommen yn 'e hjoeddeistige ynflaasjeomjouwing. En in protte minsken dy't nij binne foar ynvestearjen freegje har ôf wat se moatte dwaan om har hurd fertsjinne jild te beskermjen. Ien yndustry dy't histoarysk goed prestearre hat as de Federal Reserve rintetariven opheft is banken - mar guon prestearje better as oaren. Hjir is wêromSVB Financial Group(SIVB -0,70%) is ien fan de bêste banken foar jo dollars yn de hjoeddeiske omjouwing.

Ofbylding boarne: Getty Images.

Wêrom SVB Financial profitearret it measte út tanimmende rinte tariven

Banken liene typysk jild fan deposanten en liene it jild út oan lieners - winst meitsje op it ferskil tusken it sammeljen fan hegere rinte fan lieners dan se betelje oan deposanten.

Elke bank kin winsten ferheegje as de Federal Reserve de Fed Funds-taryf opheft troch rintetariven foar lieners rapper en heger te ferheegjen dan de rinte dy't de bank betellet oan deposanten. SVB Financial hat lykwols twa foardielen boppe oare banken dy't it effektiver meitsje yn it fergrutsjen fan har winsten as rinte tariven oprinne.

Earst sit 66% fan SVB-ôfsettings yn tradisjonele kontrôle- of oanfraachkonten dy't gjin rinte betelje. Yn ferliking rapportearre Factset yn 2019 dat mediaan grutte bankholdingsbedriuwen mar 22,7% fan 'e totale boarch holden op akkounts dy't gjin rinte betelje - wat betsjuttet dat SVB deposanten folle minder betellet dan oare banken, wat de kosten fan it meitsjen fan lieningen ferleget.

Twad, SVB Financial komt foaral bedriuwslieningen yn stee fan hûshypotheken as konsumintelieningen. Yn 't algemien meitsje tanimmende rintetariven hypoteek djoerder - wêrtroch fraach nei hypoteeklieningen ôfnimt. Yn tsjinstelling, as rinte tariven opstean yn reaksje op de ekonomy docht it goed, it kin hawwe in neutraal oant licht posityf effekt op saaklike liening fraach, benammen yn de eardere rûndes fan taryf ferheging. Dêrom hawwe banken dy't har rjochtsje op saaklike lieningen ynstee fan hypoteeklieningen faaks sterker fraach nei lieningen yn in tanimmende rinteomjouwing.

As gefolch fan SVB's fokus op saaklike lieningen, groeiden har gemiddelde lieningen foar it earste kwartaal fan 2022 jier op jier 45% oant $ 67 miljard. Yn ferliking tanamen de gemiddelde lieningen fan SVB's earste fearnsjier 2021 mar 37% jier-op-jier, sadat de lieningsaktiviteit liket te hawwen tanommen oer ferline jier. Mear lieningsaktiviteit betsjut mear rinte ynkommen, en yn kombinaasje mei legere rinte betelle oan depositors, SVB winst kin tanimme gâns as rinte tariven.

Dêrnjonken is SVB's Q1 2022 netto rinte-ynkommen (NII), as profiten fan rinte, 15% tanommen oer it foarige fearnsjier en 64% jier op jier. Yn ferliking groeide Q1 2021 NII mar 26% jier op jier.

Derneist hat SVB-behear har 2022 NII-groeibegelieding koartlyn ferhege, fan 'e hege ein fan' e 30% -40% berik nei in bytsje boppe 50%, wat it tanommen fertrouwen fan SVB yn 'e rêchwyn fan tanimmende rinte tariven toant. Wat mear is, dizze begelieding omfettet net de ynfloed fan acht potensjele ekstra taryfferhegingen dy't de Fed kin útfiere. As mear rinteferhegingen effekt krije, ferwachtet SVB Management dat elke ekstra 25 basispunten $ 100 miljoen oant $ 130 miljoen wurdich meitsje fan jierlikse netto rinteynkommen.

De ûnderste rigel

It slimste senario foar SVB is dat tanimmende rinte tariven de ekonomy úteinlik yn in resesje drukke, sa't saakkundigen koartlyn warskôge hawwe. Op it stuit hawwe tanimmende rinte tariven negatyf beynfloede de groei fan lieningen foar mar guon SVB-kliïnten: risikokapitaal en partikuliere bedriuwen. En hoewol SVB hjoed de dei in sterke groei fan lieningen hat fan har klanten fan hege tech en libbenswittenskippen, kin in slimme ekonomyske fertraging de groei fan lieningen fan al har kliïnten krimpe, wat SVB's NII sear kin. As gefolch, wylst SVB-behear betrouwen útspruts oer har lieningsbegelieding op har oprop foar ynkomsten foar it earste fearnsjier, moatte ynvestearders de effekten fan tanimmende rinte tariven kontrolearje op SVB's lieningsgroei foarút.  

SVB hat op it stuit in priis-boekferhâlding fan 2,08, wat tige heech is foar in bank. It rendemint op eigen fermogen fan SVB Financial Group (ROE), in mjitte fan profitabiliteit, is lykwols 14% yn ferliking mei in gemiddelde ROE fan 12,28% foar bedriuwen fan in ferlykbere assetgrutte - it rjochtfeardigjen fan SVB's hjoeddeistige wurdearring foar dyjingen dy't tinke dat de profitabiliteit fan SVB gau sil tanimme oanmerklik.

It resultaat foar ynvestearders is dat de hjoeddeistige merk gefaarlik kin wêze foar alle bedriuwen. Mar as jo ferwachtsje dat de rinte fierder sil tanimme, meitsje heul pear bedriuwen sa'n solide ynvestearring as SVB Financial.

laisse ton commentaire
Nom
E-mail
Commentaire