Tout sur l'investissement

2 Redenen om Thermo Fisher Scientific te keapjen, en 1 Reden om te ferkeapjen

Catégories associées

De gigant fan libbenswittenskippen kin úteinlik in slachtoffer wurde fan har eigen sukses.

De lêste twa jier binne gâns oars west as de desennia dy't har foarôfgien. Ien yndustry wêr't de pandemy de measte ynfloed hat makke is libbenswittenskippen. Dat is de stúdzje fan libbene dingen, en it omfettet de ynstruminten, apparaten en biologysk materiaal dat brûkt wurdt om behannelingen te ûndersykjen en te ûntwikkeljen.

Ien fan 'e grutste bedriuwen yn' e romte isThermo Fisher Scientific(TMO -0.83%). By in merkkapitalisaasje fan $ 200 miljard is it net krekt te sizzen dat it bedriuw ûnder de radar is. Mar de fêste útfiering fan in beproefde strategy hat ynvestearders al tsientallen jierren beleanne, wylst se in bytsje fanfare hawwe. Sels nei in rendemint fan 27.000% (16,5% yn 't jier) oer de lêste 40 jier, binne d'r noch altyd goede arguminten foar it keapjen fan oandielen. Der is ek in reden om foarsichtich te wêzen.

Ofbylding boarne: Getty Images.

In portfolio foar libbenswittenskippen fol groei

It bedriuw hat in portefúlje fan produkten sammele dy't de heule sektor oerspant. It bedriuw foar oplossings foar libbenswittenskippen omfettet bioreaktors en gen-sekwinsjes. It segment analytyske ynstruminten befettet produkten lykas elektroanenmikroskopen en apparatuer foar gemyske analyze, massaspektrometry, en chromatografy. Har spesjaliteit diagnostykbedriuw rjochtet him op testen. En de laboratoarium- en biopharma-divyzje biedt verbruiksartikelen, lykas klinysk ûndersyk en tsjinsten oan biotech- en farmaseutyske bedriuwen.

Dat portefúlje set it op tsjin yndustry swiergewichten lykasDanaher(DHR -1.00%),  Illumina(ILMN -7,20%), enAgilent Technologies(A -2,29%). Nettsjinsteande de hurde konkurrinsje is it ynkomsten rapper groeid as de oaren yn 'e lêste fiif jier. Elk segmint fan har bedriuw groeide yn 2021. In protte fan dat hat te krijen mei syn strategy.

Skaalfergrutting winne troch de yndustry op te rollen

Thermo Fisher hat de ôfrûne tsien jier gruttere oanwinsten dien om dy portefúlje op te bouwen. De list mei deals is lang, en de dollarbedraggen fan 'e grutste binne signifikant. Yn 2011 kocht it Sweedske bloedtestbedriuw Phadia foar $ 3,5 miljard. It grypte ek chromatografybedriuw Dionex foar mar $ 2,1 miljard dat jier.

Yn 2013 kocht it Life Tech foar $ 13,6 miljard. Life Tech wie it hûs fan in rapstgroeiend bedriuw foar genetyske testen dat de yndustry noch altyd wiist op as de kaai foar personaliseare medisinen. Yn 2016 naam it management elektronenmikroskopiebedriuw FEI op foar $ 4,2 miljard. It folgjende jier brocht de oankeap fan farmaseutyske kontraktfabrikant Patheon foar $ 7,2 miljard.

Mar de grutste deal wie ferline jier $ 17.4 miljard oanwinst fan kontraktûndersyksbedriuw PPD. Dy deal iepene de doar foar it stypjen fan drugsûntwikkelders. Dêrmei foege it bedriuw in tsjinstenarm ta foar har biotech- en farmaseutyske klanten. Op it stuit neamde CEO Marc Casper it de rapst groeiende einmerk fan it bedriuw.

Troch it op te foegjen en de útjeften yn 'e rin fan' e tiid te glêdjen, hat Thermo Fisher de ôfrûne desennia sawat 20% fan 'e ferkeap bestege oan oanwinsten. Hoewol Casper hat erkend dat it miljeu foar fúzjes en oernames beheinder wurdt, sei hy ek dat it noch heul fragminteare is, mei in protte potensjele doelen as de rendeminten geunstich sjogge. 

Gegevensboarne: Thermo Fisher Scientific. Chart troch skriuwer.

Oandielen moatte miskien groeie yn 'e wurdearring

It is dúdlik dat Wall Street fan 'e strategy hâldt en hoe goed Casper en syn team it útfiere. Oer de lêste desennia, de priis-to-ferkeap (P / S) ferhâlding klom fan likernôch 2 nei mear as 5. Dat liket djoerder.

TMO P / S ferhâlding. Gegevens troch YCharts.

Mar de priis-oan-winst-ferhâlding hat oer deselde span tusken 20 en 40 sweefd. Dat is in testamint fan it skerpe each fan management foar bedriuwen mei hegere winstmarges. Nettsjinsteande wat Casper ymplisearre, kinne oanwinsten yn 'e takomst net sa maklik wêze. En dat kin de stock yn neutraal bliuwe. Analysten ferwachtsje net dat earnings per oandiel weromkomt op 2021-nivo's oant 2024. 

Wat nije deals oanbelanget, hat de Biden-administraasje sein dat it net soe ûnderhannelje mei bedriuwen om deals te sluten as se konkurrinsje ferminderje. Ynstee sil it oanklage om se te blokkearjen. Dat is wierskynlik dûbeld wier, sjoen wêr't ynflaasje is.

Mar it fuortheljen fan dat ark út 'e toolbox fan Thermo Fisher kin groei foar it bedriuw dreech meitsje. En dat kin ynvestearders folle minder ree meitsje om de premium wurdearring te beteljen dy't de oandiel no geniet.  

laisse ton commentaire
Nom
E-mail
Commentaire