Tout sur l'investissement

2 dingen dy't ynvestearders moatte witte foardat se Spotify-oandielen keapje

Catégories associées

Hoewol de audiostreaminggigant de lêste tiid miskien gjin favoryt is ûnder ynvestearders, kin it in lange termyn winner wêze.

It ôfrûne jier wie lestich foar hege-groeiende techbedriuwen, om't ynvestearders har oanpast oan 'e feroarjende makro-ekonomyske omjouwing, ynklusyf hegere rinte.Spotify Technology(SPOT -0.18%), lykas in protte fan 'e groei-oandielen op' e merke, ûnderfûn in enoarme delgong yn har oandielpriis - sawat 66% fan 'e hichte fan 52 wiken yn oktober 2021.

De legere oandielpriis hat de oandacht lutsen fan potinsjele keapkeapers (lykas mysels). Nei't ik wat tiid haw bestege oan it graven yn it bedriuw, binne hjir twa dingen dy't ik learde oer Spotify dy't ynvestearders kinne helpe de oandiel en har perspektyf foar takomstige groei better te begripen.

Ofbylding boarne: Getty Images.

1. It bedriuwsmodel fan Spotify omfettet in twa-sided merk

Oprjochte yn 2006, it Sweedsk-basearre Spotify makke in platfoarm foar brûkers om muzyk (en úteinlik podcasts en audioboeken) te finen en te harkjen op in advertinsje-stipe of (advertinsjefrij) abonnemintbasis. It is ien fan 'e grutste oanbieders fan muzykstreaming yn' e wrâld, mei 406 miljoen moanlikse aktive brûkers (MAU's) en 180 miljoen betelle abonnees oer 184 merken.

Spotify is in twa-sided merkplak dat brûkers ferbynt mei artysten en ynhâldmakkers. It bedriuw tsjinnet konsuminten troch har te helpen muzyk te ûntdekken op in personaliseare en naadleaze manier. Brûkers kinne har favorite muzyk of podcasts maklik fine - d'r binne 82 miljoen tracks om út te kiezen op it platfoarm - of ûntfange in personaliseare oanbefelling fan Spotify. Se kinne tagong krije ta it platfoarm op ferskate elektroanyske apparaten - tillefoans, kompjûters, tablets, ensfh.

Underwilens kinne ynhâldmakkers de 406 miljoen MAU's fan Spotify brûke om har kreaasjes te fersprieden en te monetearjen. Se kinne ek in direkte relaasje bouwe mei fans, har gedrach analysearje mei software en gegevens, en har bedriuw beheare (lykas abonnemintstsjinsten) op Spotify.

As it oantal brûkers en artysten op har platfoarm groeit, monetarisearret Spotify har tsjinst fia twa haadwegen. It grutste part fan har ynkomsten is fan premium abonnemintstsjinsten wêr't brûkers in fergoeding betelje foar tagong ta advertinsjefrije muzyk - goed foar 86% fan ynkomsten yn 2021.

De rest is fan har ad-stipe tsjinst wêr't brûkers nei advertinsjes moatte harkje yn ruil foar fergese tagong ta in beheind oantal spoaren. Hoewol lytser, wreide dit diel fan it bedriuw yn 2021 rap út, mei 62% jier op jier. Fergelykber groeide it abonnemintsbedriuw mei 'mar' 19%.

2. De takomst fan Spotify is fol mei kânsen ... en útdagings 

Spotify hat de lêste jierren in grut súkses hân mei it skaaljen fan har bedriuw. Yn 'e ôfrûne fiif jier binne de ynkomsten mear as fertrijefâldige fan 3 miljard euro ($ 3.23 miljard) nei 9.7 miljard euro as MAU's mear as ferdûbele fan 123 miljoen nei 406 miljoen.

De opkomst fan Spotify is te tankjen oan syn flywheel fan hieltyd groeiende brûkersbasis en ynhâld. Oan 'e iene ein foeget it konstant nije ynhâld ta om de belutsenens fan brûkers te ferbetterjen. D'r wie earst allinich muzyk, doe kamen podcasts en no audioboeken - fia de oankeap fan Findaway.

In hieltyd útwreidzjende ynhâldpool sprekt âlde en nije brûkers oan, en ferklearret hoe't Spotify miljoenen brûkers oanrekket. In groeiende brûkersbasis biedt op syn beurt mear kânsen foar ynhâldmakkers om in gruttere publyksgroep te rjochtsjen en mear ynkommen te generearjen. Artysten kinne dan noch mear fan har tiid en boarnen opnij ynvestearje om noch bettere ynhâld te meitsjen, en de brûkersûnderfining fierder ferbetterje. 

Koartsein, Spotify hat it potensjeel om ynkomsten in protte jierren te groeien as it flywheel momentum wint. It kin har hûnderten miljoenen ûnbetelle brûkers omsette yn premium brûkers, monetarisearje har podcastbedriuw fia advertinsjes, en útwreidzje nei nijere tsjinsten - lykas audioboektsjinsten. Derneist kin it ek nije streamers (wrâldwiid) oanlûke om mei te dwaan oan har fergese en betelle tsjinsten. Mei 'mar' 406 miljoen MAU's hat Spotify in lange wei foarút.

Spotify hat in bewiisd model fan groeiende ynhâld en brûker oer tiid, mar it is net frij fan problemen. Ien ding is dat, hoewol Spotify alle artysten wolkom hjit, de topartysten noch it grutste part fan brûkerstiid krije. Om't de kompensaasje fan artysten korrelearret mei it oantal kearen dat har ferskes wurde spile, kinne lytse en ûnôfhinklike artysten (dy minder bekende) it dreech fine om op it platfoarm te oerlibjen. Hoewol dit probleem net nij is yn 'e kompetitive muzyksektor, moat it techbedriuw manieren fine om dizze lytsere artysten te kompensearjen of it risiko te ferliezen (en har ynhâld).

De oare útdaging dêr't Spotify mei te krijen hat is de sterke ûnderhannelingsmacht dy't topynhâldskeppers deroer hawwe. It ynsidint fan Joe Rogan earder dit jier markeart de risiko's wêr't topartysten it platfoarm op har wil kinne ferlitte, wat de brûkersûnderfining sil beynfloedzje. Op deselde manier lit it ynsidint sjen hoefolle Spotify ôfhinklik is fan topskeppers lykas Rogan om har bedriuw te groeien. Mei oare wurden, Spotify moat manieren fine om topartysten te behâlden of it risiko te ferliezen fan abonnees.

Dêrnjonken moat Spotify te krijen hawwe mei konkurrearjende tsjinsten lykasAppel's Apple Music,Alfabet's YouTube Music, ensfh. En nettsjinsteande it generearjen fan miljarden dollars oan ynkomsten, is Spotify noch altyd net rendabel - it kin sa bliuwe foar in skoft as it ynvestearret yn groei en ek oant it har nijere tsjinsten lykas podcasting better kin monetearje. Gelokkich kin it bedriuw it betelje om swier te ynvestearjen. It genereart al positive operative cashflow en hat 3,5 miljard euro oan cash en cashekwivalinten en koarte termyn ynvestearrings op har balâns.

In fluch wurd oer Spotify's lange termyn doel

Yn it earningsrapport fan it earste fearnsjier herhelle Spotify har lange termyn doel om 1 miljard brûkers te berikken, ynkomsten te groeien mei 20% plus op in jierlikse gearstalde basis, en in bruto marzje fan 30% oant 40% te berikken.

As it bedriuw kin trochgean mei it tafoegjen fan ynhâld fan hege kwaliteit, sille brûkers fansels komme. As mear brûkers meidwaan, kin Spotify har trajekt foar groei fan ynkomsten behâlde. Derneist kin operearjende leverage yngean om it bedriuw te helpen har doelgroep bruto marzje te berikken (dy't yn 2021 op 27% wie).

Dochs moatte ynvestearders de boppeneamde risiko's goed yn 'e gaten hâlde, om't se it bedriuw fan syn ambysje op lange termyn kinne ûntspore. 

laisse ton commentaire
Nom
E-mail
Commentaire